Dezswap

Dezswap是部署在XPLAChain公链之上的去中心化自动做市商DEX协议，2022年正式上线，整体架构借鉴Uniswap的AMM模型，依托CosmWasm智能合约完成全部链上交易逻辑，属于XPLA生态内部原生的代币交换基础设施。和中心化交易所不同，Dezswap本身并不托管用户资产，用户通过Web3钱包直接与合约交互，私钥始终由自己保管，所有兑换、流动性存入取出的操作全部记录在链上，平台只是提供前端交互界面与合约逻辑，不存在资金归集账户。作为开源项目，Dezswap对外开放SDK与API接口，第三方DApp、链上工具可以直接调用协议能力，把代币兑换功能嵌入到自身产品当中，这也是它区别于很多封闭DEX的重要特征。

Dezswap沿用恒定乘积AMM算法，取消撮合订单簿，交易价格完全由流动性池当中两种代币的存量比值自动计算生成。每一个交易对对应独立的流动性池，用户作为流动性提供者，向池内注入等值的两种代币，系统会发放对应的LP代币作为凭证，LP代币代表用户在资金池当中的资产份额，交易产生的手续费会按份额分配给所有流动性提供者。平台基础交易手续费为0.25%，手续费的一部分会直接发放给LP，以此激励用户持续注入资金，维持池子深度。在实际交易过程中，滑点是不可忽视的指标，池子TVL总量直接决定滑点高低，资金池体量越小，大额交易带来的价格偏移会更加明显，这也是使用Dezswap交易时需要重点考量的技术特性。

Dezswap的实际应用场景，大多集中在XPLA链生态内部，首先最基础的场景就是原生代币之间的即时兑换，游戏代币、创作者项目代币、链上原生资产，很多刚发行还未登陆大型DEX的币种，可以直接在Dezswap完成交换，无需跨链中转流程。其次是流动性挖矿场景，持有代币的用户存入流动性池拿到LP凭证之后，可以参与生态内的挖矿激励，在赚取交易手续费分红之外，还可以获取生态奖励，适合长期深耕该公链的DeFi参与者。对于链上开发者而言，Dezswap开放的SDK可以快速集成到游戏DApp、内容创作平台内，实现游戏内代币一键兑换，打通项目代币的流通渠道，不少XPLA生态的游戏项目都会借助这套协议完成代币流通闭环。

Dezswap属于一条公链的垂直型协议，对比头部DEX，它的总锁仓规模偏小，市场流动性有限，优势在于对XPLA链上资产的原生适配，转账确认速度贴合这条公链的出块节奏，交互链路短，不需要复杂跨链操作。但同时，流动性有限也带来客观限制，大额交易并不适合在该协议执行，普通交易者更适合小额代币互换，而流动性提供者则要正视AMM模式普遍存在的无常损失风险，当池内两种代币价格出现大幅涨跌时，单纯持有LP代币的收益有可能低于直接持币。

普通用户在接触Dezswap的时候，需要理清角色的区别：交易者只需要连接钱包完成代币兑换，不需要向资金池存入资产；流动性提供者则要同时承担手续费收益与无常损失双重结果。因为属于去中心化协议，平台不会对上线代币做严格筛选，池内会存在大量早期小币种，项目质量参差不齐。Dezswap不是面向全市场的通用交易平台，而是服务特定公链生态的DeFi基础设施，适合深度参与XPLA生态的玩家、项目开发者，外部用户应当结合自身交易规模，合理评估滑点、流动性等因素之后，再开展相关链上操作。