稳定币是一类通过特定机制锚定外部资产、以此维持价格相对恒定的加密货币，市面上主要分为中心化法币抵押、链上加密资产超额抵押、算法稳定币三大类别，每一类都具备对应的代表性币种。普通加密货币价格涨跌剧烈，而稳定币的核心作用就是充当币圈交易中间介质，规避行情波动带来的资产盈亏，下面结合实例详细讲解不同类型稳定币的运作模式。
中心化法币抵押稳定币是当前市场体量最大、使用范围最广的类型，发行机构在银行托管等额美元、短期债券等资产，链上发行对应数量代币，目标维持1枚代币等价1美元。最典型的例子为USDT泰达币，也是各大交易所通用结算币种；其次是USDC，由Circle机构发行，储备资产信息披露相对透明；早期还有BUSD，由币安合作机构推出，这类币种共同特点是依赖发行主体信用，存在储备资产不透明、机构运营风险。
链上资产超额抵押型稳定币属于去中心化赛道产物，不需要现实法币托管，用户将ETH、BTC等加密资产质押进智能合约，按照高于代币面值的抵押率生成稳定币。DAI就是该品类标杆，运行于MakerDAO协议，任何人都可以通过质押加密资产铸造DAI，当抵押物价格大幅下跌，智能合约会自动清算资产保障DAI汇率稳定。和中心化稳定币对比，DAI不存在单一发行公司，依靠代码规则运行，常被去中心化交易所、借贷协议广泛使用。
算法稳定币不依靠足额资产抵押，依靠智能合约自动增发、销毁代币调节市场供需，试图维持汇率锚定，风险也是三类当中最高的。曾经知名度极高的UST属于算法稳定币，因市场大规模抛售彻底脱锚崩盘，成为行业典型风险案例。现阶段纯粹算法稳定币市场认可度较低，部分项目开始结合部分资产抵押混合模式，例如FRAX，不过整体稳定性依旧弱于抵押型稳定币。投资者需要分清各类稳定币底层逻辑，不要默认所有稳定币都能永久维持价格不变。
