山寨币英文为Altcoin，字面含义是替代币，广义上指代比特币诞生之后发行的所有加密货币，在当前币圈实操语境中，更多用来指代除去比特币、以太坊两大头部资产之外，市值、流动性、市场共识相对偏弱的各类加密币种，这个名称源自早期大量项目直接复制比特币开源代码微调参数就发行新币的行业现象。不少新手容易混淆概念，需要区分广义定义与市场通俗说法，以太坊从理论归类属于广义山寨币，但凭借庞大生态与市值，行业内普遍将其单独划分，不再归入普通山寨币范畴。
早期山寨币大多依托比特币开源代码修改区块时间、总量、挖矿算法等基础参数诞生，莱特币就是典型代表，随着区块链技术发展，后期大量山寨币不再单纯复刻比特币，一部分搭建独立公链，尝试在转账速度、共识机制、隐私功能上做出创新，另一部分直接基于以太坊、波场等现有公链，通过智能合约发行代币，布局DeFi、NFT、GameFi等赛道。模因币、分叉币都属于山寨币的细分分支，但山寨币不等于空气币，具备开源代码、持续开发团队、链上真实交互的项目属于正规山寨币种，而没有技术落地、单纯依靠宣传拉盘的空气币，只是山寨币里的劣质项目。
山寨币和主流币最核心的差距体现在共识与流动性层面。主流币拥有全球范围的投资者群体，交易深度充足，大额买卖不容易造成价格剧烈波动；绝大多数山寨币市值偏低，筹码集中在大户与项目方手中，流动性薄弱，少量资金进场就能推动价格大幅上涨，同样也会因为资金撤离快速暴跌。同时山寨币受大盘影响极强，牛市阶段常常跑出远超比特币的涨幅，熊市行情里回撤幅度普遍远高于头部币种，具备高收益与高风险并存的特征。
识别山寨币潜在风险是必备功课。很多新发山寨币存在团队代币解锁、无节制增发、项目方放弃维护等问题，一旦热度消退，交易深度持续枯竭，很容易出现无法卖出的情况。除此之外，市场充斥大量同名仿盘山寨币，骗子发布仿冒合约地址诱导投资者转账，造成资产永久损失。普通参与者如果选择布局山寨币，应当优先核查代码更新情况、链上活跃度、代币分配方案，避免盲目听信社群百倍币、暴富故事重仓投入。
